鑫铂股份：有知名机构聚鸣投资参与的共3家机构于1月19日调研我司

发布时间： 2024-02-02 来源：ub8优游客户端官网

  2022年1月21日鑫铂股份（003038）发布了重要的公告称：聚鸣投资贺云龙、上海证券丁亚 刘清馨、雷钧资产龚斌涛于2022年1月19日调研我司。

  答：2022年全年的产能约20万吨。其中，约有2万吨建筑铝型材，其余18万吨为工业铝型材产能，下游应用行业包括新能源光伏、轨道交通、汽车轻量化等领域，其中约80%的产能大多数都用在生产光伏铝型材和铝边框。

  答：第一季度由于涉及到春节假期，一般销售占比略低，第四季度通常是客户春节前提前备货的时期，因此收入规模会比其他季度相对高点。

  答：目前挤压工序的成品率大概是88%左右。2022年，公司继续通过收集各阶段成品率的数据，对各阶段工艺中影响成品率的因素进行科学分析，与研发中心及产品技术中心一起对生产的全部过程的各阶段工艺来优化，建立各工艺各环节的时间控制、温度控制、频率控制、力度控制等数据参数，形成每个产品各环节的作业指导书，要求生产环节的操作人员严格按指导书的规定做相关操作，提升各阶段的成品率，优化工艺流程及成本管控。

  答：铝型材行业内从原材料铝棒的采购定价到产品的销售定价普遍采取“铝锭的市场公开价格+加工费”的定价模式，本行业主要是收取加工费的方式来进行盈利。虽然光伏铝边框的加工费整体上这几年呈下降的趋势，目前的加工费水平基本上处于相对来说比较稳定的阶段。公司未来会通过客户结构的调整和降本增效，逐步的提升盈利水平。

  答：铝型材和铝部件的加工费差距约在1,500元/吨左右（含税），主要是铝部件产品将铝型材经精锯、冲压、CNC加工中心及表面处理等工艺进一步加工后，可直接用于产品组装的铝制品零部件或产品，因此加工费较高。

  答：对于新进入者，主要为技术壁垒，下游不一样的产品及用途对于铝型材的合金配方、生产设备等均有差异化的要求，尤其是在合金配方、制造技术、工艺流程优化、经验等方面需要长时间的积累和尝试，对于新进入者的产品技术水平、研发配合能力、成品率等方面提出较高的要求。对于建筑铝型材厂家转型做光伏铝边框，这里面涉及到两个门槛，第一个就是它的设备，用于做建筑型材的挤压设备相对来说精度不高，它在转型的过程中就需要新建产能；第二个就是在它后道的表面处理工艺上，建筑铝型材的表面处理一般是表面喷涂工艺，光伏铝型材大多数都是氧化工艺。这两种表面处理工艺是不同的。其次，公司所处行业为有色金属冶炼和压延加工业，主要原材料为铝棒，作为资金密集型行业，具有非常明显的规模经济特点，其产能建设投入及日常经营中的资金需求量较大。原材料铝棒的采购基本上为现款现货或先款后货，下游光伏组件客户账期较长，这对企业的运用资金的周转提出了很高要求。

  答：新能源光伏铝边框行业的结算模式是“2+6”模式（即2个月的账期，6个月的承兑），工业铝型材下游客户结算模式也是如此。建筑铝型材下游客户有房地产开发商、实施工程单位及门窗厂，会有不同的结算方式。

  答：从目前来看很难被替代。铝合金在众多结构材料中脱颖而出，显示出铝合金的非常大的优势，资产保值增值效果明显，这是光伏行业发展需求的选择，也是经历过大量实践的最优结构材料方案，铝合金边框依然是光伏组件的最佳搭档。主要有三个方面的原因：一、铝边框具有易回收的特性，且具有极高的再使用价值，循环再利用的工艺也相对简单，符合绿色循环发展理念；二、铝边框常规使用的寿命长，不容易老化；三、铝边框稳定性强，荷载量大。橡胶塑料材质的边框非常容易被风化，一般达不到太阳能电池板的常规使用的寿命（25年）；环境友好性差，橡胶产品全生命周期对环境有很大的污染，不符合我国绿色可持续发展道路；无框双玻组件会因汇流带层压应力不均、机械应力不均、热应力不均等原因出现弯曲变形，造成电池片隐裂和玻璃爆裂。

  问：除了第一梯队的光伏组件客户(隆基,晶科,晶澳),公司的产品还有哪些应用领域.

  答：在光伏领域，公司的客户除了晶科能源、隆基股份和晶澳科技，还有安徽大恒、正信光电、江苏东鋆、晋能集团等。除了光伏行业外，主要应用领域为轨道交通和汽车轻量化，客户有康尼机电、今创集团、无锡宏宇等，其中康尼机电和今创集团均为A股上市公司，公司也将继续深耕轨道交通和汽车轻量化领域，不断拓展优质客户，提升公司的盈利能力。

  鑫铂股份2021三季报显示，公司主要经营收入17.44亿元，同比上升102.36%；归母净利润8152.23万元，同比上升31.83%；扣非净利润6987.28万元，其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.39亿元，同比上升95.25%；单季度归母净利润2606.79万元，同比下降2.87%；单季度扣非净利润2477.77万元，负债率46.54%，财务费用2192.87万元，毛利率14.57%。

  该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为97.78；证券之星估值分析工具显示，鑫铂股份（003038）好公司评级为3.5星，好价格评级为0.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

  证券之星估值分析提示鑫铂股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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